8月底9月初以来，国际宏观经济形势进一步恶化。投资者对美国经济增速放缓的担忧有增无减;欧洲方面，依然深陷欧债泥沼难以自拔;而市场对中国经济增速放缓，及货币政策走势也心存疑虑。受种种宏观经济利空因素的困扰，全球市场陷入过度恐慌之中，金融市场也严重受挫。
但笔者以为，近期市场投资者对宏观经济走势的担忧，有些过分恐慌。虽然，目前经济走势不容乐观，但没有想象的糟糕。
从欧债问题来看，近期希腊和意大利的国债收益率都有所上升，且希腊离完成救助协议规定的，9月份融资规模尚有较大缺口，故引发了市场对欧债问题新的担忧。
笔者个人认为，希腊债务的违约，仅仅只是一个时间性的问题。因究其根本来说，希腊本国的经济基础薄弱，仅依靠农业和旅游业推动经济的增长，难以令国家经济迅速回升，更难以产生贸易或财政盈余。故在面临庞大的债务问题的情况下，其债务是难以持续的，违约仅仅只是时间的问题。但短期来看，希腊获得新一批救助资金的可能性较大，在其获得80亿欧元的救助资金后，市场担忧情绪短期内将会缓解。
但欧洲其他国家的欧债问题，有进一步好转的可能性。虽然近期意大利的国债收益率大幅上升，且终止了之前推出的紧缩政策。但就总体走势来看，意大利作为欧盟的主要经济体，期经济基础较为强劲，目前对其担忧仅仅只是出于政治方面考虑，担忧其政权更迭及短期政策的不确定性，令其长期债务环境恶化。但就近期来看，意大利或将出台新的更加严厉的紧缩政策，这将打消短期市场对意大利的担忧。
此外，葡萄牙、西班牙、爱尔兰的债务问题也在逐渐好转，这主要得益于葡萄牙及爱尔兰今年来在赤字规模控制，紧缩政策执行方面较为理想，且爱尔兰还出现了贸易顺差，这有利于增强该国的还款能力，及恢复市场对其国债的信心。而西班牙近期的国债收益率相对稳定，并未出现进一步的大幅增加，且西班牙近期或将修宪，将从宪法的角度来规范其债务规模，预计修宪之后将进一步提振市场对该国的信心。
而就美国来看，之前公布的非农就业数据不甚理想，引发市场对二次探底的担忧。但笔者个人认为，美国二次探底的可能性非常有限。就本月来看，由于之前公布的经济数据不甚理想，8号奥巴马讲话或将推出更为激进的救市措施。笔者认为，奥巴马的讲话可能会集中在有关就业政策方面，可能会推出一定程度的减税，及基础设施建设方案。
笔者预计，这些措施对彻底扭转美国经济颓势，并没有太多的帮助。因其不会改变，美国经济颓势的根本原因，没有新的经济增长点，没有经济模式的转变，故其不会从根本上扭转美国经济的颓势。但其推出的措施，必定将在短期内起到明显的效果，特别是在就业方面，或将增加下半年的就业人数。因美国政府受制于两党斗争，难以在短期内出现具有实质性意义的方案，而奥巴马在明年选举之前，又急需就业率回升，以提振支持率。故这或将是一个治标不治本，对短期有益，能迅速见效的政策。
综合来看，9月上旬宏观面不甚理想，但在谨慎的同时需要保持相对乐观的预期，很多情况并没有想象的糟糕。而随着奥巴马8号就业政策的推出，及意大利紧缩政策的通过，短期宏观面会有好转的迹象。就其对金融期货市场的影响来看，短期市场将会得到一定程度的提振，股市、期市将迎来中短期回升，但回升力度或将相对较弱。
现货资源免费发布客服 QQ 596646687 1844072771
