最近伦铜走势有些怪异，从图形上看上10月3日的低点6635美元和10月20日的低点6710美元，形成了完美的W底形态，这在过去几年里比较罕见。
能够成立的W底形态，预期走势计算通常是以价格突破颈线位加上顶底高度。
此轮形态计算， 7660-6636美元为1024美元，理论反弹目标应在8650美元上方附近，但是8500美元一带即是前期下跌前的关键区域，也将是长期均线压制区。所以从技术分析来看W底的高度实际应参照8500～8550这一区域。
LME铜库存自10月初开始逐日下降，低价位开始吸引买盘兴趣，但商品基金似乎并不看好铜的前景。CFTC数据显示9月下旬COMEX铜净空单达到3000多手，而这一数据赫然在10月初达到了7000多手，随着反弹开始部分基金开始削减仓位，但10月下旬的数据显示净空头的头寸仍然保持在近3000手，部分基金在调整过程中解除头寸，但仍有基金在持有空仓。机构投资者或许仍将近期的上涨仅仅定义为反弹。
就技术分析而言，即便是反弹行情，突破7660后的上涨至8500一带应该是无悬念的，但近来LME铜的短期的走势却犹豫不决，诱多诱空交织运行。
不过近来坊间关于某支主权基金在7500美元左右锁仓做空以锁定9000美元上方多头的传闻似与当前行情契合。假设该传闻是有事实的，那么该基金在1500美元左右的空间锁住仓位是有大回旋余地的，比如伦铜继续下挫，目标点基本在6000美元附近，随后行情极有可能出现中期低部，因为再低，生产商得联合采取措施对抗。如是这样那9000上方多头产生的损失基本可以弥补。
但如果对冲基金们显然不愿看到煮熟的鸭子飞走，从comex近期注销的仓单可以看出，行情在调整时也正时此前空头寸出尽时，然后反手围剿7500区域的空单，利用W底技术形态引导投资者加入做多，是首选手段。不过如按本文开始那些计算，行情如果能持续上涨到W底形态揭示的目标位8600附近，甚至更高到8700以上，那也是解救9000美元以上的多头最佳区域。
或许那些决策者也正有此意，9月份以来波罗的海运指数(BDIX)突破3月份高点逆市上涨，10月初更是连番跳空高开，蓄意制造基本面改观的态势。此围魏救赵之策究竟能起到作用么?近期走势或能给出清晰的答案。
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