据路透社报道，LME镍经历一个月的上涨后动能可能干涸，理由是镍市场供应良好且欧债拖累欧洲不锈钢需求，中国的镍进口需求减少。
今年以来LME镍基价涨幅已达17%，部份原因是自2011年底以来中国购买需求强劲，以及基金补仓行为。
LME镍周三收于22150美元/吨的5个月高位，但是分析师警告称，由于价格上涨以及中国市场库存充足，中国采购商可能远离市场，LME镍有调整风险。
镍价上涨还有可能促使中国采购商转向廉价的镍生铁(NPI)，当镍价攀升至20000美元/吨上方，镍生铁的生产可能会提速。
钢铁和金属市场研究机构(SMR)主管Markus Moll表示，“今天的镍价对于镍生铁生产商来说是利好消息，这就意味着中国或将减少废不锈钢进口，而北美和欧洲废不锈钢可能出现暂时性的供过于求。” Markus Moll还称，“废不锈钢供应环境已经得到改善。如果镍价维持在20000美元/吨上方，很快就会看到更多的NPI生产商投入到生产中来。”
麦格理分析师在一份投资报告中写道，“我们认为，因中国进口需求减弱目前镍价已近顶点，短期回调风险加大。”
疲弱的基本面开始在实体市场显现，目前实体市场镍溢价已经下跌。鹿特丹仓库，镍块溢价在250-300美元/吨(现金结算)，低于1月初的300-325美元/吨;镍板溢价在100美元/吨。
虽然本季度全球不锈钢产量预期增加以及钢厂在去年“去库存化”后开始补充库存，但这些亮点不足以遏制镍价下滑。
麦格理分析师称，“上述亮点很可能推迟镍价回调，但是我们看来这仅仅是暂时的。我们认为，目前的供需关系可以支撑镍价今年在18000-20000美元/吨之间波动，但是不会长期维持在20000美元/吨上方。”
传统而言下半年不锈钢需求将放缓，因此镍价可能再度下滑。
Markus Moll表示，“上半年不锈钢产量会增加，但是一旦进入夏季，市场不足以支持欧洲和北美持续增产。因此我们认为，上半年镍价相对较高且市场行情不错，进入夏季后行情清淡，夏季结束市场行情可能不会一如预期出现回归，年底前行情偏弱。”
