华东地区主流热轧钢厂价格政策发布后市场影响
随着元宵节的结束，热热闹闹的龙年春节终于过去了，因节日而陷入冷清局面的钢市重又热闹起来。经过了2011年全年阵痛，虽然大量协议户退订钢厂协议，但是从钢厂采购依旧是贸易商最为稳定资源来源渠道，因此钢厂价格政策变动依旧是影响市场价格走势最为重要的因素。
纵观整个2011年热轧板卷市场，全年钢厂出厂价几乎都高于市场，仅仅在9月份以后，沙钢、宁钢等钢厂加大了补差力度，价格格局略微改变，但是全年总体来看，协议户普遍亏损。据统计在2012年1月份，沙日宁马四大钢厂热轧板卷生产量高达165.8万吨，虽然恰逢春节，但是钢厂产量影响不大，依旧处于高位。
一、钢厂政策出发点
1、钢厂政策出发点成本分析
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热轧板卷成本分析（表一）
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日期
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63.5%印度矿
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62.5%澳矿
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国产60%铁精粉
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准一级冶金焦
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废钢
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2012-1-31价格（元/吨）
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1060
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1100
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1180
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2040
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3340
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备注：以2012年1月31日原料作为测算标准，钢厂热轧卷板成本为(1.57*印矿*1.1+0.5*冶金焦)+1100(热卷)+200(管理费)=3984.2.8元/吨。每个钢厂由于自身经营情况差异，成本可能不尽相同，核算方法也有所差异，其中不包括钢厂折旧费用。
2、政策颁布前市场状况
从图中可以看出，华东六省一市由于春节原因，市场成交比较清淡，供需相对稳定，价格波动较小。六省一市4.75mm平均价格在4242.6元/吨。对比钢厂成本来说，除去运输等流通环节费用，钢厂基本盈亏平衡或者略有亏损。
3、四大钢厂政策对比
华东四大钢厂2月政策列表(表二)
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华东四大钢厂2月政策列表（表二）
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钢厂
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上期价格（元/吨）
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本期价格（元/吨）
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涨跌幅（元/吨）
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计划协议量
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政策发布日期
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宁钢
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4200
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4270
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70
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80%
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1月17日
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沙钢
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4260
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4300
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40
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50%
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2月1日
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日钢
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4113
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4153
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40
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100%
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2月2日
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马钢
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4434.3
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4726.8
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292.5
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100%
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2月1日
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从上表可以看出，2月份四大热轧卷板钢厂政策均为上调，但是幅度都不大，钢厂整体操作也较为谨慎。据钢厂反应，目前钢厂基本都处于亏损状态，继续生产主要是由于考虑边际成本因素。本次上调价格也处于两方面的考虑;一方面是成本压力，钢厂需要提高价格，增加利润;另一方面，考虑目前市场库存较低，春节过后，市场可能会在需求带动下，出现价格上涨。
二、钢厂政策颁布后市场情况解析
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华东地区4.75mm热轧价格变化趋势（表三）
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上海
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杭州
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南京
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济南
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合肥
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南昌
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2月1日
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4260
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4280
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4310
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4150
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4210
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4280
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2月10日
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4260
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4280
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4300
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4150
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4290
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4280
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涨跌幅度
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0
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0
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↓10
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0
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↑80
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0
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从上表看出，在主导热轧钢厂上调出厂价后，华东地区主流市场价格整体以稳中趋强为主，只有南京市场小幅下跌10元/吨，其中合肥市场大幅上涨80元/吨，主流市场平均上涨11.6元/吨。这说明在近期建材下跌、库存上涨、需求疲软、资金紧张等不利因素的影响下，钢厂适当的上调出厂价还是起到了稳定市场的作用。
而从具体的方面来看，主流钢厂上调出厂价还是对代理商、中间商、下游企业产生了不同的影响。对代理商来说钢厂上调出厂价直接的影响就是成本增加，利润被挤压，如沙钢2月份出厂价涨至4300元/吨，算上运输成本到达南京、上海、杭州等市场的成本普遍在4350元/吨上下，而目前市场主流报价均在4300元/吨左右，因此沙钢2月份新到的资源代理商基本无利可图，因此代理商表示后市压力很大。而目前大部分代理商手上还有部分前期的低价资源，按目前的市场价格还是有一点利润，因此部分代理商仍在降价出货。而中间商和下游企业在主导钢厂上调价格后，在担心后市上涨的思维作用下，采购积极性明显增强，特别是中间商由于节前大多数没有进行“冬储”表现的更加明显，从贸易商的反馈以及部分主导市场库存出现下降还是可以看出来的。
三、钢厂政策颁布后下游客户状况
1月，中国制造业采购经理指数(PMI)为50.5%，比上月微升0.2个百分点。表明剔除季节因素影响后，制造业增长略有回升。构成制造业PMI的5个分类指数3升2降。生产指数为53.6%，比上月略升0.2个百分点，连续36个月位于临界点以上，表明制造业生产量继续保持增长态势。从行业情况看，在假日因素作用下，与居民消费密切相关程度较低的纺织业、通用设备制造业、非金属矿物制品业、医药制造业等行业生产量下降显著。
从制造业总体来看，主要原材料购进价格与上月相比变化不大，但仍然处于历史上较高的价格水平，企业成本压力犹存。从行业情况看，通用设备制造业、金属制品业、电气机械及器材制造业、黑色金属冶炼及压延加工业、交通运输设备制造业、有色金属冶炼及压延加工业等行业主要原材料购进价格指数均连续位于临界点以下，采购成本继续降低。
与热卷相关钢结构、汽车、桥梁等下游行业由于受春节假期影响，采购情况大幅下滑。据网统计华东区域内相关企业的调查显示，春节期间鲜有商家囤积热轧库存，而年后至2月初，由于市场行情仍处于小幅盘整状况，再加上下游用户订单所接有限，生产尚未完全启动，因此预备观望的客户较多。但是随着时间逐渐推移，订单增多以及社会库存的低位，预计最快2月底采购情况整体会有所好转。
四、钢厂下期政策预测
从钢厂方面了解，钢厂也在刚刚过去的一年当中，经历了严峻的考验。承受原料高成本和成材在市场的低价位双重夹击。新的一年，钢厂方面对新的价格走势评估相对比较保守，尤其在当前市场苏醒期。一方面，终端用户的下游订单量，由于资金紧张和经济整体不景气，近期大幅增加的可能性不是很大，因此对原料卷板需求量的增加有限;另一方面目前的全国热轧钢厂并没有大规模的减产检修，产量依旧维持在较高水平，市场供需毛肚仍旧比较突出。因此，价格大幅上涨的可能性有限。但同时，钢厂方面表示，价格继续下跌也是商家和钢厂都不能承受之痛，在宝钢和武钢等钢厂上调价格的情况下，市场对于后期钢厂政策基本上持稳中趋涨的观点。
