迪拜世界公司推迟偿还600亿美元债务;全球股市跌声一片
前一天仍节节向上的油价、黄金价格昨日掉头向下，香港恒指大跌4.84％，东京日经指数跌3.22％，伦敦金融时报100指数跌幅超过3.1％……一夜之间，全球投资者纷纷抛售风险资产，其根源都指向中东国家迪拜延期偿还债务的主权债务危机。本版采写/本报记者吴敏苏曼丽
阿联酋迪拜酋长国政府25日宣布，将重组其主权投资实体迪拜世界公司，延期偿还近600亿美元债务。市场担心，迪拜世界或沦为又一个雷曼兄弟，引爆新一轮全球信贷危机，全球金融市场因此“地震”。
欧洲大银行或面临坏账
迪拜是阿联酋7个酋长国之一，在危机中成为全球资金的一大“避风港”，其各类大型投资建设项目获得追捧，“迪拜塔”、“棕榈岛”等世界级工程引人注目。迪拜世界公司是迪拜各类重大项目的主导者，其各类资产分布于全球约100个城市，其中迪拜环球港务有10个项目位于中国，包括天津、青岛、烟台、上海、深圳和香港的码头和物流事业。
目前，迪拜政府负债800亿美元，其中迪拜世界有590亿美元债务。迪拜世界的债权人主要分布在海湾地区，但也有不少欧美金融机构涉足，其中约400亿美元债务由欧洲银行持有，包括汇丰控股、巴克莱银行、莱斯银行、苏格兰皇家银行和瑞信集团等。若其无力还债，欧洲几大银行将无法收回贷款，可能面对巨额亏损及坏账。迪拜世界还是一些境外上市公司的主要股东。由此，迪拜世界冲击波迅速从海湾扩散到全球金融市场。
目前，国际主要评级机构标准普尔将4家迪拜当局相关实体的债信评级下调。另一家国际评级机构穆迪也进行了类似的评级下调。
银行及建筑类资产遭抛售
迪拜的主权信用风险陡增，使得投资人意识到，金融危机的影响尚未完全过去，这对于反弹了接近一年的全球资本市场和大宗商品市场投资者而言，无疑是一盆冷水。
26日欧洲股市及昨日亚太股市全线大跌。伦敦、巴黎、法兰克福股市跌幅均超过了3％。拥有迪拜世界债权的银行股成为最大输家。巴克莱银行跌7.97％，汇丰银行、莱斯银行、苏格兰皇家银行和渣打银行也遭受4.8％-7.74％之间的跌幅。
在香港市场上，银行股也遭到投资者的大幅抛售，有涉迪拜债务资产的汇丰控股重挫7.59％，渣打集团跌8.62％。即使是业务没有拓展到迪拜的中国银行H股也受到投资者抛售银行股的拖累，跌5.06％，报4.13港元。
一些投资者更担忧建筑企业参与承建迪拜世界项目不能回收款项。在香港市场上，中国建筑国际遭遇抛压，大挫7.02％，实际上这家公司并未有在迪拜的项目。
在大宗商品市场上，26日的布伦特原油和纽约NYMEX原油跌幅都接近2％，分别收于76.99美元和76.23美元，相比之下，亚洲交易时段的石油价格跌幅更大，已经探至73美元。
■中国情况
多家中资银行未持有迪拜资产
迪拜世界推迟偿还债务祸及汇丰、渣打等债权方，但中资银行或许不会受到影响。昨天，包括中国银行、工商银行、交通银行、华夏银行在内的多家中资银行均表示，未持有迪拜世界的资产。
作为我国海外业务规模最大的中国银行目前还未受迪拜债券风波影响。该行新闻发言人赵蓉昨天表示，经查中行目前没有持有任何迪拜世界、迪拜政府或迪拜其他主权基金发行的债券。此外，中行海外分行也没有与迪拜世界直接的贷款授信业务关系。赵蓉表示，将进一步密切关注此事件对中行其他业务的潜在影响。
去年10月，中国工商银行(中东)有限公司在阿联酋迪拜开业，成为我国商业银行在中东地区设立的首家全资子银行。
交行方面确认，该行并无持有任何迪拜世界相关敞口。华夏银行也表示，没有持有其相关债务，也没有任何业务关系。建行有关负责人则表示，建行正在抓紧了解和核实相关情况。
■释疑
会否引发第二轮金融危机?
人大财政与金融学院副院长赵锡军表示，目前迪拜世界推迟偿债事件对全球经济的影响更多的是心理层面的，投资者、金融机构对经济前景信心因此受到打击，对金融系统及实体经济的影响较为有限。是否会引发第二轮金融危机还有待观察。
赵锡军认为，从迪拜危机到感染全球经济至少有三道防火墙。第一，目前迪拜世界590亿美元的债务并没有就此偿还不了，借钱给他们的金融机构也并没有因此增加坏账，包括汇丰、渣打等金融机构的流动性短期内或存压力。如果迪拜世界最终能够偿还这笔债务，那么危机将不再蔓延。第二，若迪拜世界最终无法偿还债务，将拖累与之有业务往来的金融机构，汇丰、渣打、巴克莱的不良贷款将增加。此时，将考验这些银行自身能力，如能自己消化，危机也将就此终止。最后一道防火墙就是，如果汇丰等英资银行如出现危机，英国政府救或不救。从目前市场反应看，前两道防火墙应该能有效地防止这场危机继续蔓延至更多的国家。
是否是第二个雷曼兄弟?
周五A股以及隔日前开盘的全球其他市场股市普遍大跌，迪拜主权债务危机是其主要原因。
中国A股在此之前已经从逼近反弹高点的位置出现大幅下挫，A股本周的下跌是否和2007年开始的下跌一样是全球股市的先行指标呢?
这一点取决于迪拜主权债务危机的深入影响，或者说迪拜主权债务危机是否会扩散造成类似雷曼兄弟倒台事件同样的影响。机构投资者认为这种情况造成的可能性比较小。
上投摩根基金负责QDII业务的投资经理指出，迪拜事件的全球冲击可控。目前的全球股市走势一方面是由于此前涨幅过高，另一方面是年底很多机构法人开始调节投资部位造成的短期波动。
巨债黑洞如何补?
联合证券宏观经济分析师陈勇表示，迪拜债务危机再次说明，金融危机后的复苏之路曲折，在有毒资产没有消除、刺激政策完全退出之前，全球经济和金融市场不会一马平川。
他认为，迪拜偿债危机将止于阿联酋。截至2008年底，阿联酋国家的主权财富基金规模已达8570亿美元，因此迪拜世界600亿美元的债务重组没有大的障碍。即便该国无法应付，这一规模还不至于大到国际机构(如IMF)或其他国家无法援助。
■前车之鉴
“应减少对房地产业的依赖”
迪拜的危机来自于金融危机过后的地产泡沫破裂。许多市场人士指出，迪拜的盛衰与其地产开发主导的经济发展模式有关，可谓成也地产，败也地产。
成也地产，败也地产
由于缺乏油气资源，迪拜走的是高端地产和旅游开发路线。世界最高摩天大楼“迪拜塔”、世界最大人工岛“棕榈岛”等宏大工程吸引了包括英国足球明星贝克汉姆在内的大量机构和个人资金涌入。高价地产和由此带来的旅游行业是其支柱，但也使其有着高负债和海外资本密集的特征。
金融危机以来，迪拜的旅游业下滑，地产价格也从2008年高点缩水了一半，瑞银此前预计该地的地产价格还将再跌3成，在资产价格缩水的情况下，融资链条难以为继。
中国应摆脱过度依赖房地产
赵锡军认为，从迪拜债务危机的本质看，其经济结构存在很大问题。迪拜经济简单集中在房地产建设方面，甚至大量借助外来资金开发房地产，短期内或许能拉动经济增长，但从长期来看风险极大。在我国，房地产行业也已经成为经济重要支柱，房地产行业大量资金来源于银行体系，开发商从银行贷款、买房者从银行贷款，风险也不小。中国经济应尽快摆脱过度依赖房地产业的现状。
陈勇认为，我国目前为扩大基础设施建设和房地产投资，盲目扩张政府信用将有难以预见的风险，应引起警示。此外，监管部门需求密切关注资金进出。经济基本面不佳导致了政策释放巨量流动性，而正因为基本面不稳定，流动性变得异常敏感。
